Beleggingsupdate juni 2026
Aandelenportefeuille
In 2024 heeft het bestuur besloten de aandelenportefeuille geleidelijk om te zetten naar een lange termijn waardestrategie. Over 2025 presteerde de brede aandelenmarkt beter dan onze aandelenstrategie. Dit verschil hangt deels samen met bewuste keuzes in de portefeuille op het gebied van maatschappelijk verantwoord beleggen en risicomanagement, en deels met specifieke marktomstandigheden, onder invloed van AI en geopolitieke ontwikkelingen.
De afgelopen periode hebben we daarom een pas op de plaats gemaakt en besloten meer tijd te nemen voor de overgang naar de nieuwe strategie. Het bestuur blijft continu de afweging maken tussen rendement, risico, maatschappelijke verantwoordelijkheid en kosten. Dit zijn ook de uitgangspunten van de lange termijn waardestrategie en de bestaande ESG best-in-class strategie. Voorlopig beleggen we 25% van de aandelenportefeuille volgens de nieuwe en 75% volgens de bestaande strategie.
Op deze manier blijft het fonds ervaring opdoen met de nieuwe strategie, terwijl de afwijking ten opzichte van de brede markt tijdelijk wordt beperkt. Aandelen maken circa 20% uit van het totale pensioenvermogen.
Nieuwe impactportefeuille met focus op gezondheid en klimaat
Huisartsen vinden het belangrijk dat we investeren in oplossingen die positief bijdragen aan de maatschappij. Dit blijkt uit onderzoek, maar ook uit gesprekken met de ledenraad. Daarom zijn wij gestart met een impactportefeuille van € 100 miljoen, ongeveer 1% van het totale pensioenvermogen.
Huisarts & Pensioen investeert met deze impactportefeuille in kleinere, niet beursgenoteerde, bedrijven die passen bij onze thema’s, klimaat & milieu en gezondheid. Omdat hun bijdrage aan de samenleving minder goed te meten is, werken we samen met specialisten en houden we als aandeelhouder actief contact met de bedrijven.